Prieš pradėdami skaityti šį straipsnį apie investavimą, atsakykite į vieną paprastą klausimą: ar manote, kad galite nuspėti, kada akcijų rinka pasieks dugną ir kada viršūnę? Jei atsakėte "taip", tuomet šis straipsnis kaip tik jums. O jei atsakėte "ne" – sveikinu su sveiku protu, bet vis tiek skaitykite toliau, nes papasakosiu, kaip du skirtingi investuotojai, Mykolas ir Tadas, priėjo prie visiškai skirtingų rezultatų, nors pradėjo nuo to paties taško.
Kodėl laikas rinkoje nugali rinkos laiko pasirinkimą
Šiais laikais kiekvienas antras savo virtuvėje ar miegamajame tapo investavimo guru. Socialinius tinklus užplūdo pranešimai apie slaptas investavimo strategijas, kurios tau padės tapti milijonieriumi vos per metus, pralenkti Bafetą ir išspręsti klimato krizę vienu ypu. Ir niekas taip nesužavi naujoko investuotojo vaizduotės kaip magiškas „market timing" – rinkos momento nuspėjimas, kada pirkti ir parduoti.
Jūs tikriausiai jau matėte tokius tipus. Jie atidžiai stebi grafikus, skaito horoskopus, analizuoja žvaigždžių išsidėstymą ir kiekvieną Centrinio banko atstovo kostelėjimą, bandydami nuspėti, kada rinka pasieks dugną, o kada viršūnę. Tikros Nostradamo reinkarnacijos mūsų tarpe. Problema čia tik viena – jie tokie pat klaidingi kaip ir Nostradamo pranašystės, tik gerokai mažiau poetiški.
Du keliai: Mykolo ir Tado istorijos
Leiskite jums pristatyti du investuotojus: Mykolą ir Tadą. Mykolas buvo protingas ir kantrybės kupinas vyrukas. Jis suprato, kad ilgalaikėje perspektyvoje akcijų rinka auga, nepaisant trumpalaikių svyravimų. Todėl jis pradėjo investuoti po 200 eurų kas mėnesį į platų rinkos indeksą 2000 metais ir darė tai nuosekliai. Nei per dot-com burbulo sprogimą, nei per 2008-ųjų finansinę krizę, nei per COVID-19 pandemiją jis nesustojo.
Tadas, priešingai, buvo įsitikinęs, kad gali nuspėti rinką. Jis visada laukė „tinkamo momento". 2008 metais, kai rinkos krito, jis pasibaisėjęs išsiėmė visus pinigus – „Geriau palaukti, kol dulkės nusės". 2009 metais, kai rinkos atsigavo, jis vis dar laukė „aiškesnių ženklų". Kai rinkos toliau kilo, jis negalėjo patikėti, kad tai tęsis, todėl vis laukė korekcijos. Dabar jis sėdi ant krūvos grynųjų ir skaičiuoja, kiek milijonų prarado.
Praleistos geriausios dienos: matematika, kuri verčia verkti
JPMorgan Asset Management tyrimas parodė, kad investuotojas, praleidęs vos 10 geriausių dienų S&P 500 indekse per 20 metų laikotarpį, prarado beveik pusę potencialaus pelno. Tie, kurie praleido 20 geriausių dienų, netgi baigė su neigiama grąža. Kalbant paprastai, statistika tokiems kaip Tadas yra negailestinga.
Dar juokingiau, kad dauguma šių „geriausių dienų" įvyko iškart po didžiausių nuosmukių. Ta prasme, kai Tadas pardavinėjo viską panikos apimtas, po kelių dienų rinka šovė aukštyn kaip raketa, o jo pinigai ramiai gulėjo banko sąskaitoje, uždirbdami mažiau nei infliacija.
COVID-19 pamoka: kaip praleisti atsigavimą
2020 metų COVID-19 pandemija yra puikus pavyzdys. Rinkos krito 35% per rekordiškai trumpą laiką. Daugybė investuotojų (kaip mūsų draugas Tadas) išsigando ir pardavė viską. O kas nutiko toliau? S&P 500 pasiekė dugną kovo 23 d., ir jau rugpjūtį grįžo į prieškrizinį lygį. Per keturias geriausias 2020 m. dienas indeksas pakilo daugiau nei 25%. Įsivaizduokite Tado veidą, kai jis tai pamatė, tuo pat metu sėdėdamas ant savo „saugių" grynųjų krūvos.
Mirę investuotojai laimi
Fidelity Investments atliko tyrimą, kuris taip įžeidžiamai juokingas, kad net nejauku kartoti. Jie nustatė, kurios investuotojų sąskaitos pasiekė geriausius rezultatus. Ir žinote kas? Tai buvo sąskaitos, priklausančios žmonėms, kurie:
- Pamiršo, kad turi tas sąskaitas.
- Mirę investuotojai.
Taip, jūs teisingai perskaitėte. Geriausia investavimo strategija, pasirodo, yra mirti arba turėti alzheimerį. Kuo mažiau lieti savo pirštus prie investicijų, tuo geriau.
Buffetto paslaptis: ne genialumas, o kantrybė
O dabar pažvelkime į mūsų draugą Bafetą. Warren Buffett, būdamas 52 metų, turėjo „tik" apie 376 milijonus dolerių. Nedidelis skaičius, ar ne? Bet šiandien, būdamas per 90 metų, jis turi daugiau nei 100 milijardų. Didžioji dalis jo turto buvo sukaupta jam sulaukus 50-ies. Tai ne dėl to, kad jis staiga tapo protingesnis ar pradėjo tobulai nuspėti rinką. Ne. Tai dėl sudėtinių palūkanų – to, ką Einšteinas pavadino „aštuntuoju pasaulio stebuklu".
Sudėtinių palūkanų magija: skaičiai, kurie netelpa ekrane
Pažiūrėkime į paprastus skaičius:10 000 eurų investicija, uždirbanti 8% per metus:
- Po 10 metų: 21 589 EUR
- Po 20 metų: 46 610 EUR
- Po 30 metų: 100 627 EUR
Matote tendenciją? Tai ne linijinė, o eksponentinė kreivė. Laikas yra jūsų geriausias draugas. Bet būtent to Tadas ir panašūs į jį nesupranta.
Kai bandome būti protingesni už rinką
Morningstar tyrimas parodė, kad akcijų fondų investuotojai vidutiniškai uždirbo 1,7 procentinio punkto mažiau per metus nei patys fondai. Kodėl? Nes jie bandė būti protingesni už rinką. Jie pirko aukštai (kai visi kalbėjo, kaip viskas puiku) ir pardavė žemai (kai visi bėgo iš rinkos).
Užuot bandę nuspėti rinką, protingi investuotojai naudoja vadinamąjį „dollar-cost averaging" metodą – reguliarų investavimą nepriklausomai nuo rinkos lygio. Jei investuojate kas mėnesį tą pačią sumą, automatiškai perkate daugiau akcijų, kai jos pigios, ir mažiau, kai jos brangios. Genialiai paprasta, ar ne?
Išvada: būkite kaip Mykolas, ne kaip Tadas
Trumpai tariant, bandyti nuspėti rinką yra kaip bandyti laimėti kazino. Taip, retkarčiais jums gali pasisekti. Bet ilgainiui laimės kazino, ne jūs. O šiuo atveju kazino vaidmenį atlieka rinkos nepastovumas ir mūsų pačių psichologija.
Jei norite būti kaip Mykolas, o ne kaip Tadas, štai jums keletas patarimų:
- Pradėkite investuoti kuo anksčiau, net jei suma nedidelė. Sudėtinių palūkanų galia veikia jūsų naudai tik tada, kai duodate jai laiko.
- Investuokite reguliariai, nepriklausomai nuo rinkos sąlygų. Taip išvengsite pagundos nuspėti rinką.
- Diversifikuokite savo investicijas. Nekiškite visų kiaušinių į vieną krepšį, net jei tas krepšys atrodo labai patikimas.
- Išlikite rinkoje per nuosmukius, jei jūsų investavimo horizontas yra ilgas. Pardavimas per paniką yra viena didžiausių investavimo nuodėmių.
- Ignoruokite trumpalaikius rinkos svyravimus ir koncentruokitės į ilgalaikius finansinius tikslus. Kasdieninis akcijų kainų tikrinimas yra kelias į beprotnamį.
Kaip sakė Peter Lynch, vienas sėkmingiausių fondų valdytojų: „Laikas rinkoje yra svarbesnis už rinkos laiko pasirinkimą". O jei jūs vis dar tikite, kad galite nuolat nuspėti rinką, turiu jums liūdnų naujienų: net profesionalams tai retai pavyksta.
Kita vertus, galbūt jūs išties esate tas vienas iš milijono, kuris gali nuolat nuspėti rinką. Tokiu atveju, nustokite skaityti šį straipsnį ir eikite uždirbti milijardų, nes jūs ką tik radote šventąjį Gralį.
O visiems kitiems – prisiminkite Mykolą. Būkite kaip Mykolas. Investuokite reguliariai, kantriai ir su ilgalaike perspektyva. Arba tiesiog pamirškite, kad turite investicinę sąskaitą. Kaip rodo Fidelity tyrimas, tai gali būti geriausia strategija iš visų.
